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减肥药概念20日盘中发力走高，创新药ETF沪港深（159622）中，药明康德、众生药业、石药集团、通化东宝、先声药业、恒瑞医药等均表现不俗。消息面上，因需求大、销售火导致司美格鲁肽供应多地告急，近日，比利时、英国、德国等国纷纷发文限制该药品的使用或出口。此外，美国资本市场高度认可GLP-1，诺和诺德司美格鲁肽和礼来替尔泊肽爆发式增长，预计全年分别超200亿美元和40亿美元。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
海外GLP-1创新药销售持续超预期，带来全球GLP-1药物研发行情火热，各类多靶点及口服制剂纷纷开展临床，多肽产业链快速发展，国内相关产业链已然跑出恒瑞医药、华东医药、药明康德、信达生物等相关龙头公司。
与此同时，近日因减重“奇效”而爆火的GLP-1类药物，在NASH治疗中也展现出不俗的潜力，有分析称，NASH将是继2型糖尿病和减重适应症后，GLP-1类药物的下一个征程。非酒精性脂肪性肝炎（NASH）是一种脂肪肝疾病，与西方国家的脂肪肝大多与酒精滥用相关不同，中国的脂肪肝大多与肥胖有关，中国的脂肪肝患病率已经达到30%，一些病情较重的非酒精性脂肪肝病就是非酒精性脂肪肝炎，病例数量占非酒精性脂肪肝病的15%-25%。NASH再进展，可导致肝硬化、肝衰竭和死亡。（信息来源：《非酒精性脂肪性肝炎治疗药物临床试验技术指导原则》，中国药监局）
此前，NASH堪称药物研发黑洞。自1980年NASH被提出以来，药物研发之路已经走了几十年，但大量药企折戟于研发阶段，辉瑞、诺华、吉利德都曾砍掉NASH管线。尽管NASH药物研发之路充满荆棘，但与血压、血脂、血糖等慢性病领域类似，患者群体庞大，市场前景非常广阔。据Frost&Sullivan，如果未来NASH药物新产品得以获批，那么2025年全球NASH药物市场将达到107亿美元，并于2030年达到322亿美元，期间复合年化增长率高达41.8%和24.6%。NASH药物强大的市场潜力，足以吸引无数药企投入大量人力、资金、时间去进行研发。
目前，全球范围内针对NASH的新药研发，大致可归结为调节代谢、抗炎和抑制纤维化三个大方向，涵盖20多个靶点、超百种药物进入临床研究。巨大的市场诱惑下，国内企业也争相布局NASH新药。目前进入临床阶段的管线超过20款，包括歌礼制药、正大天晴、众生药业、轩竹生物、雅创医药、拓臻生物等。
8月底以来，创新药板块反复活跃，我们发现更多的“真金白银”正流入目前估值处于历史洼地、经营基本面总体向好的创新药板块。截至2023/11/17，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为25.6倍，处于近三年31%的历史低估位置，比近三年69%的时间都更具性价比。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/11/17-2023/11/17）。当下，资本寒冬回暖，创新药大单品、热门赛道如GLP-1减肥药、ADC疗法、AD（阿尔茨海默）、NASH（非酒精性脂肪肝）等热点迭起，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的底部拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药板块处于业绩、估值、持仓多重底部区间，在政策边际回暖的大背景下，创新药的行业贝塔已然启动。
上文提及的药明康德、众生药业、石药集团、通化东宝、先声药业、恒瑞医药、中国生物制药、华东医药、信达生物均为创新药ETF沪港深（159622）成份股。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
一键布局50家沪港深头部创新药企业
Pick创新药ETF沪港深（基金代码：159622）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
$众生药业(SZ002317)$$通化东宝(SH600867)$#美元离岸人民币汇率升破7.20##礼来减肥药获美FDA批准##CRO、创新药板块活跃##阿尔茨海默症概念股大涨##医药新一轮行情启动？#
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