从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国6月新屋开工年化总数132.1万户，高于前值130低于预期135.7；美国6月营建许可年化总数初值139.7万户，高于预期139和前值139.4；美国7月密歇根大学消费者信心指数初值61.8，高于预期61.5和前值60.7；昨日美国数据表现较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，有知情人士表示，美国财政部长贝森特最近私下向美国总统特朗普建议不应该试图解雇美联储主席鲍威尔。贝森特认为，除去目前整体经济因素，美联储官员已经发出信号，他们可能在年底前进行两次降息。贝森特警告，解雇鲍威尔可能带来经济、政治和法律后果。知情人士表示，贝森特的言论与特朗普政府其他高级官员的观点不同。

第三，全球股市周五收盘来看，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数下跌0.32%；标准普尔指数下跌0.01%；纳斯达克指数创历史新高，上涨0.05%。大型科技股涨跌互现，奈飞跌超5%，热门中概股多数上涨，京东涨超3%。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，07月21日早间收在4.4115%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年07月18日减持4.87吨，总持仓减少至943.63吨，7月以来保持6次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年07月18日减持36.74吨，总持仓减少至14658.21吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，由于下周经济数据的日程相对清淡，财报和各类事件将成为左右市场表现的关键因素。日本参议院选举结果将在今天晚间至下周一凌晨公布，届时可能给市场带来第一波冲击。欧洲央行也将在下周四公布最新利率决议，市场普遍预期降息步伐将暂时停下。美国方面，虽然美联储的议息会议要等到7月底，但近期屡屡遭到白宫施压的鲍威尔将在周二盘前发表公开讲话，这也是不太常见的“静默期直播发言”。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价持续震荡待突破，投资者情绪依然脆弱，特朗普新通过的减税和支出方案引发了对财政可持续性的担忧，同时总统持续批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔未能更快降息，为市场前景注入了新的政治不确定性。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。