多空博弈!美元走势后市怎么看?

2025-08-20     金汇网

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行情走势早报

Morning Report on Market Trends

今日美元兑人民币报7.1854,微涨0.03%;兑欧元0.8599,涨幅0.16%。近期走势波动受多重因素拉扯:美国经济数据喜忧参半,就业与通胀数据添不确定性;美联储内部分歧明显,9月降息预期达88.9%。技术面显示,美元指数上半年跌近11%,超卖或引短期反弹,但长期受经济滞胀、债务等问题拖累,下行压力仍在,多空博弈持续。

周二汇市,美元指数最终收盘至98.28美元,涨幅0.12%;欧元/美元收盘至1.1647点,跌幅0.12%;美元/日元至147.6685收盘,跌幅0.13%;美元/人民币收盘至7.1882点,涨幅为0.01%。


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汇市基本分析

Basic Analysis of the Foreign Exchange Market

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面:

1,数据方面,昨日美国数据明显较少,对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2,欧洲央行7 月会议维持利率不变后,市场已不再“完全定价”本轮周期内的再次降息;基本面层面,尽管美欧协议并不完美,但短期内提供了稳定框架;多数经济学家并不预期 2025 年下半年衰退,并小幅上调了今年与明年的增速预测。这削弱了“9 月再降一次”的把握。分析补充,通胀回落仍为“再下一次”提供窄幅支持,逻辑上更倾向于在德国财政刺激发力前完成,以避免财政—货币叠加带来的政策错位。

3,美联储金融监管副主席鲍曼建议,央行员工应被允许持有少量加密资产,称通过亲身体验能更好地监管相关市场。鲍曼指出,放宽对员工投资的限制也可能有助于招募和留住专业的银行审查人员,而“最低限度”持有加密货币和其他数字资产,能让员工“建立对这些金融产品的实际理解”。她的言论再次表明,特朗普政府的监管机构对加密货币领域的态度正趋于友好。

4,随着中国股市持续走强,外资机构加仓的步伐加快。截至8月18日,在已披露的半年报中,超过70家上市公司的前十大流通股股东名单中出现合格境外机构投资者(QFII)身影,合计持股市值约68亿元。外资机构对中国市场的“看多”氛围也同步升温,高盛、瑞银、摩根士丹利等多家外资机构发布的最新观点均表示,持续看好中国股市。

综合看,金砖汇通近期的观点如下,美元指数持续震荡反弹,美人汇率震荡待突破,非美货币连续小幅承压。美元涨跌互现,交易员等待本周晚些时候美联储杰克森霍尔经济政策研讨会,以获得有关美国利率政策的进一步线索。关注鲍威尔是否会淡化市场对9月降息的预期。

日内短线看,非美货币可能会继续上涨,美元指数也有可能连续承压;就当前的大周期而言,将美元汇价走势调整为探底反弹的思路,构成中长期看涨的判断。


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