周三（11月22日），美元兑美元震荡上行，目前交投于148.902，美元/日元看似将在较低的区间内交投。虽然许多海外市场人士预计会有一波广泛的回调，多数东京市场人士仍认为下行空间有限，因为日本央行持鸽派立场，且利率差仍然较大，使得日元相对疲软。

近期美联储的预期发生变化，市场已经开始预期最快可能在2024年5月降息，美国长期债券收益率下跌尤其明显。美联储仍保持谨慎态度，但市场选择暂时忽略这一点。

由于美联储实际上以数据为依归，投资者将关注即将发布的每一个重要美国数据，以及由此导致的美国利率走势以及美日利率差。万一美国收益率走低，日元可能再次出现抛售。

目前东京市场无疑认为，日本央行将维持其鸽派政策立场直到明年春季工会的薪资谈判之后。在此期间，日本央行有可能进一步调整政策，但实际影响应该不大。

日元空头头寸的调整似乎是美元/日元从11月13日高点151.92跌至周二 147.16的首要因素。基金、散户、芝加哥国际期货市场(IMM)商品交易顾问(CTA)，甚至一些持有美元和日元的资产经理都买入了日元。美国感恩节假期以及许多基金的财政年度末尾可能也是原因之一。

美元/日元底部现在是否已经形成还有待观察，但东京的许多人都对一波反弹或至少盘整充满信心，可能会在147-152之间、145-150之间，甚至更低。高点似乎就在152.00，据信日本政府对突破这一水平后迈向155的任何走势感到不安。在152.00和155.00两个价位都有大量期权障碍。

美元/日元走势解析

美元/日元昨日从147.15大幅上升。但只要保持在150下方，那么整体观点为看空。短期内美元/日元可能会在148/147/146附近暂停跌势，并在未来几周缓慢修正性反弹向150。

(美元/日元日线图 来源：Kshitij)