行情走势早报

美元指数上周周呈现震荡上行走势，然而周五的跌幅使其全周涨幅化为乌有。与此同时，欧元走势则与美元相反。日元本周整体表现平稳，周四除外。
上周，市场关注美国1月个人消费支出(PCE)通胀数据。这项美联储青睐的通胀指标显示，美国通胀依然坚挺，但逐步放缓，使得美联储6月降息的可能性依然存在。芝商所FedWatch工具显示，交易员认为美联储在6月开始降息的可能性为65%，年初时的预估为3月开始降息。本周来看，周二，ISM服务业采购经理人指数(PMI)将成为美国经济的一大亮点。预计2月份整体PMI将维持在50以上，突显出服务业商业活动的持续扩张。

美国2月ADP就业数据和1月JOLTS就业变动数据将于周三公布，这将是本周首批与就业相关的数据。1月份，非农就业人数激增35.3万人，并再次证实美联储3月份将暂停政策利率。1月份强劲的消费者价格指数(cpi)和生产者价格指数(ppi)数据，加上令人印象深刻的劳动力市场数据，重新燃起了政策转向进一步推迟的预期。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME Fed watch Tool)的数据，市场预计美联储5月份降息25个基点的可能性为24%，在3月和5月维持利率不变后，6月份降息的可能性接近75%。

如果非农就业人数增长大幅下降，低于15万，可能会导致投资者重新评估5月份降息的可能性，并立即引发美元的抛售。另一方面，接近20万的就业数据可能足以让市场相信，劳动力市场足够健康，美联储可以将政策转向推迟到6月。在这种情况下，美元还有更多的上行空间。

周五汇市，美元指数最终收盘至103.89美元，跌幅0.23%；欧元/美元收盘至1.0839点，涨幅0.31%；美元/日元至150.0955收盘，涨幅0.06%；美元/人民币收盘至7.2107点，涨幅为0.02%。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国2月Markit制造业PMI终值52.2，高于预期和前值51.5；美国2月ISM制造业PMI47.8，低于预期49.5和前值49.1；美国2月密歇根大学消费者信心指数终值76.9，低于预期和前值79.6；昨日美国数据明显较差，造成利空美元、强势利多黄金外汇原油走势的影响。

2，最新公布的通胀报告并未减轻对欧元区价格压力的担忧，这应该会阻止欧洲央行过早降息。欧元区通胀降幅小于预期，关键的劳动密集型服务业的通胀率仅从4.0%下降到 3.9%。分析称，欧洲央行担心的主要问题是工资上涨过快，今年的工资增长率预计将超过4.5%，欧洲央行长期以来一直认为，任何高于3%的增长都与通胀目标不符。官员们对过早放松货币政策持谨慎态度，担心价格压力会卷土重来。他们尤其关注薪资问题，并认为要到6月的利率会议才会有更清晰的前景。

3，美联储发布报告称，虽然银行业面临的压力已经消退，但金融稳定方面依旧存在一些弱点。此外，官员们仍然高度关注通胀风险。在半年度货币政策报告中，美联储官员重申致力于让通胀回到2%的目标水平，并表示制定利率政策的联邦公开市场委员会(FOMC)认为，在通胀可持续朝2%发展有更大信心之前，并不急于降息，需要评估经济数据和各种风险因素。而在美联储发布的1月份政策会议纪要中，央行工作人员向政策制定者简要介绍了他们对美国金融体系稳定性的评估，他们将金融体系的脆弱性描述为值得注意的事件。

4，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，中国人民银行副行长张青松和国家发展改革委财政金融和信用建设司司长陈洪宛等相关负责人介绍进一步优化支付服务提升支付便利性有关情况。支付服务是最基础的金融服务之一。近年来，我国移动支付发展迅速，处于国际领先水平，在提高交易效率、降低交易成本和促进金融普惠方面发挥了重要作用。但与此同时，银行卡、现金等传统支付方式占比下降，在一些消费场景和消费群体产生了新的问题和堵点。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数承压回落，美人汇率弱势反弹，非美货币明显反弹。PCE通胀数据依然坚挺，但逐步放缓，使得美联储6月降息的可能性依然存在。芝商所FedWatch工具显示，交易员认为美联储在6月开始降息的可能性为65%，年初时的预估为3月开始降息。日内短线看，非美货币可能还会下跌，美元指数也有可能继续上涨；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。