现货黄金交投于4066美元附近，受美伊冲突暂缓导致油价大跌至一周低点提振，美元指数小幅走弱也增强了黄金的吸引力，特朗普表示双方正进行“良好对话”且有望达成协议，市场对通过外交途径缓和局势、恢复霍尔木兹海峡航运的希望升温。

首先，巴基斯坦在卡塔尔支持下的调解努力未能取得任何突破。伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴盖伊明确表示，伊朗只关心自己的国家利益而非美国的期望，并指责美国首先违反了谅解备忘录。

其次，持续五个月的美伊战争突然出现通过外交途径解决的希望，这直接触发了原油市场的大规模抛售，推动市场对利率前景的预期走低。这一判断揭示了黄金与原油之间微妙的传导链条。

第三，长期以来，黄金被视为对冲通胀的工具，但市场对通胀的反应并非线性。当油价上涨推升通胀预期时，市场反而会押注美联储加息以遏制通胀，而利率上升会提高持有黄金这种无息资产的机会成本，从而压制金价。

第四，美国10年期国债收益率连续震荡下跌，从相对高点4.1800开始承压回落，触及4.1000的相对低点后再次反弹，7月28日早间收在4.6426附近，对黄金目前的涨势起到刺激作用。

以上分析看，金砖汇通近期的观点如下：现货金价再次承压下跌，美伊冲突调解方提出停火提议后，市场对局势缓和的预期升温，也降低了市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧，从而对金价形成支撑。

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